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供给增加幅度有限 螺纹钢上行步履蹒跚

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-02-02 08:42:07 来源:中原期货 作者:房国栋

自2017年12月中旬以来,钢材现货价格急剧下滑,目前已经跌至相对低位,同时这也是电弧炉炼钢的成本区间,继续向下的空间相对有限。另一方面,在限产背景下,高炉开工率仍处于低位,库存水平相较于往年也处于一个较低的均值,加之房地产投资比较乐观,钢价处于振荡上行趋势中。


供给增加幅度有限


截至1月26日,钢厂高炉产能利用率73.08%,剔除淘汰产能的利用率,较去年同期下降8.47%。而从周产量数据来看,螺纹钢产量处于恢复阶段,上周公布的螺纹钢周产量298.23万吨,1月份近四周的产量均值306.2万吨,相较于去年12月份周产量均值302.2万吨,每周产量增加近4万吨??獯娣矫?,截至1月26日,钢厂螺纹钢库存和社会库存分别为179.85万吨和448.25万吨,与往年相比处于一个较低的均值。总体看,今年库存累积速度高于去年,且累库周期更长,不过供给增加幅度有限。


电弧炉成本支撑明显


根据我的钢铁网统计数据显示,电弧炉2017年产能达到1.02亿吨,占比钢铁产能将近10%,同时2018年将继续增加电弧炉产能1800万吨,届时将继续增加对废钢的利用量,这造成了废钢价格持续上涨。


同时,废钢价格上涨也增加了电弧炉炼钢成本,根据1月26日上海地区废钢价格和铁水价格计算,电弧炉炼钢成本为3700—3800元/吨,而上海现货价格从去年12月中旬开始持续下跌,自最高的4980元/吨下跌到3760元/吨的低位,下跌1220元/吨,基本触及电弧炉炼钢的成本区间。这是贸易商补库的一个重要诱因。


房地产需求仍强劲


2017年年末,商品房销售面积169408万平方米,比上年增长7.7%,商品房待售面积58923万平方米,比上年同比下降15.3%;房屋新开工面积178654万平方米,增长7.0%,房地产开发企业土地购置面积25508万平方米,比上年增长15.8%。虽然去年数据整体小幅放缓,但从单月数据中可以看出,新开工和销售面积均出现快速增长,这改变了市场之前对于房地产投资持续放缓的悲观预期。


2018年房地产市场的主要调控路线或依然延续去库存思路,对不同城市的调控或有褒有压,这仍会支撑三四线城市房地产需求持续释放,促进整体房地产继续降低库存,带动房地产新开工面积持续增长,同时叠加棚户区超预期的增量,仍将带来房地产市场用钢需求量的增加。


综上所述,目前现货价格触及电弧炉炼钢成本区间,叠加钢厂对于冬储政策的落实,贸易商备货意愿增强,加之房地产新开工面积持续处于高位,预期钢材需求将持续向好。不过,在需求未释放、库存未消化的前提下,尽管预期向好,但是螺纹钢价格上行步履蹒跚。


研究员:韩奕舒

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