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国债期货将迎来最好的投资机会:这些陷阱需要注意!

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-01-29 19:02:19 来源:七禾网 作者:七禾研究

国债期货自2013年推出以后,债市整体呈现牛市的格局,然而2018年伊始,市场给了许多看好债市的投资者当头一棒,“开局”四连阴,单周下跌幅度达到0.77%(十年国债),也成为了国债期货史上开年跌幅最大的一周。


而后的两周也不好过,分别创造了单周0.19%、单周0.83的跌幅(十年国债),宏观经济走好是否意味着债市讲持续下跌?很多人可能没有关注到国债期货,但其实国债期货行情很大。国债的保证金在3%左右,国债从最高的101.6跌到现在的91.86(截止1月29日,十年国债1803),相当于有330%的收益。并且根据七禾网从多家机构了解到,多数业内人士均认为2018年债券下跌的趋势不会改变,那么布局国债期货,似乎也是一个不错的投资方案。


国债期货不同于普通的商品期货,甚至于同样属于金融期货的股指期货也有很多不同的地方,那么在参与国债期货的交易前,我们也为投资者总结了几大陷阱,以便正确的了解国债期货。


一:认为国债期货交易时间与现货市场一致


我国国债期货与现货市场的交易时间并非完全一致。国债期货的交易时间为:交易日的9:15~11:30(第一节)和13:00~15:15(第二节),最后交易日的9:15~11:30。然而一般来说,我国交易所债券市场的交易时间为9:30~11:30,13:00~15:00;银行间债券市场交易时间为9:00~12:00,13:30~16:30。


二:认为国债期货的当日结算价就是收盘价


国债期货的当日结算价是指合约最后一小时成交价格按照成交量加权的平均价,计算结果保留至小数点后三位。


国债期货的收盘价是指合约当日的最后一笔成交价格。


三:认为国债期货的最后交易日在月末


从我国国情上看,由于我国资金市场在季末容易出现异常波动,为了避开每季度下旬这一时期,保证国债期货交割的安全和顺畅,国债期货的最后交易日定于合约到期月份的第二个星期五。


四:认为国债期货类似于股指期货采用现金交割


国债期货采用实物交割的方式进行交割,当合约到期进行实物交割时,可用于交割的债券包括一系列符合条件的国债品种,其票面利率、到期时间等各不相同??山桓罟兔灞曜既涞募鄹裢ü桓鲎槐壤谢凰?,这个比例就是通常所说的转换因子,类似于商品期货交割时的升贴水概念。


五:认为国债期货保证金低,更加适合散户参与


表面上看,与股指期货相比,国债期货交易的门槛并不高,不过投资者需要满足适当性制度的要求。通俗地说,投资者要想参与国债期货交易,不仅要有50万元开户门槛,还必须通过相关的资格测试,也就是需要具备一定的专业知识。此外,由于国债期货价格波动远小于股指期货,国债期货的主要功能在于提供一种风险管理工具,因此对于通常进行趋势投资的散户来说,国债期货并不特别合适。


六:认为国债期货开仓后无需每日盯盘


在股票市场上,投资者在购买股票后,一般情况下不需要时刻盯着盘面,甚至可以长期持有。但是,投资者在参与国债期货交易时,需要有足够时间盯盘。


由于国债期货采取保证金交易制度,保证金比例较低,既放大了盈利也放大了亏损,一旦行情不利,投资者面临的风险相当大。

研究员:刘健伟

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