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七禾网对话丁洪波:我们交易的是方法,而不是品种

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-09-05 18:28:37 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



丁洪波

杭州尚泽投资管理有限公司创办人,全国期货实盘冠军。致力于多种金融投资的研究,在十多年的实战中逐渐形成了一套完善的交易思想体系和行之有效的交易系统。

交易思路:看清市况;顺势而为;物极必反。


访谈精彩语录:

我觉得这次(大宗商品上涨)也符合规律,在情理之中,也在意料之内。

今年上半年大部分商品都有所上涨,但其实很多商品还没有出现太大的涨幅,未来还是会有很大的机会。

对交易者来说风险就是在于切入时机点,尽管你看对了行情,如果切入时机点不好那么风险也会很大,因为波动比较大。

目前的交易策略还是右侧进场、左侧出场这样可能能够有效把握机会,又能够控制风险。

后续我会比较关注有色及油脂类的商品,就看九月份交割以后的情况。

上涨是一个加速的过程,下跌则往往是一个减速的过程。

在一波上涨行情当中,“甜点”也就是一两个,不会给你太多机会。

无论是技术面还是基本面分析,只有你真正自己完全理解透彻,其实都是有效的。

2016年的主导因素:第一个是心理层面;第二个是资金面;第三个是货币面。

当这一套程序出来以后,你不去动它,市场一定会有办法去颠覆你,相当于“耐药性”。

这是我们(研究CTA量化策略的)主要的一个方向,总体格局由人来定,但是具体的事情由电脑来做。

我们把策略库当做武器库,什么样的敌人你用什么样武器,武器很重要,但是人驾驭武器的能力更重要。

无论是主观也好,量化也好,主要是看你对交易的理解,以及对市场的理解,都要非常深刻。

我对现在股市的定位是大牛市的回档。

在大家都亏损的时候就是没什么风险的时候,真正有风险的时候就是大家都在赚钱的时候。

其实牛市来得晚一点也并不是什么坏事,从下半年到明年应该是会有一波“吃饭行情”。

如果你认为是个牛市,那么成长股更有机会;如果你担心是熊市,你可以找一些低市盈率的相对安全性的股票会比较好。

外盘上我还是比较看好一些股指:日经指数、恒生指数。如果今年南美天气出现问题的话,咖啡、可可类的也是值得关注的。

我觉得商品和股票都有比较好的机会,但相对来说股票的风险会小一点。股票在我眼中应该来说是收益风险比比较划算的机会。

真正有自己的盈利模式,有良好的管理团队和管理方式,真正有为投资者负责的理念,当然还要有良好的业绩,这样的机构应该能够持续发展。

一种是分析型的交易员,另一种就是方法型的交易员,或者叫系统型的交易员。

我们交易的是方法,而不是品种,我们是方法交易者而不是品种交易者。


经七禾网多年邀请,丁洪波老师将于2016年11月26-27日进行为期两天及常年辅导的深度期货实战培训(杭州),名额有限,详情【请点击】


七禾网1、丁总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。七禾网和浪尖渔夫俱乐部共同举办了“期货武林争霸赛”,您作为大赛少林派的掌门参与了本次大赛的相关交流。请您谈谈对本次大赛的感受和建议?


丁洪波:这次比赛,总的感觉上不错,组织得也很好,每个选手参与的热情也比较高,并且在分享上无论是盈利的还是亏损的都比较认真清晰。有些朋友在计算业绩上可能还会存在些不理解,或者是有些不太清楚的地方,我想以后是否可以改成用电脑自动来统计数据,或者是在赛程中规定不能频繁出入金,我觉得这样可能会更公平些,大家也不会有争论,当然,还得看参赛人的情况,按照基本的规则来做,这样也好把控些,更为公平。



七禾网2、2016年以来,大宗商品成为投资界的“明星”,就您看来,较多商品期货品种大幅上涨,并且过程中上下波幅较大的核心原因有哪些?


丁洪波:从我的角度来看,这是一个物极必反的过程,因为前两年大宗商品确实是跌得惨不忍睹,几乎整个行业亏损,这样不利于相关企业。随着各国央行大量发行货币,且一直降低利率,大宗商品就有可能成为一个“蓄水池”,使得这次上涨比较猛烈。我觉得这次上涨也符合规律,既在情理之中,也在意料之内。至于波幅大的原因,其实相对来说这几年波幅一直都比较大,主要是因为2009年2010年大宗商品的价格过热,然后又马上冷却造成的。从过热到过冷,进而反弹,自然而然就会有一个比较大的波动?;褂芯褪且恍┳式鹑肥凳遣斡肓似渲?,使得波动幅度比较大。



七禾网3、未来半年到一年内,大宗商品能否保持涨势?波动会不会依然很大?


丁洪波:未来一年到半年,我觉得大宗商品还是会保持涨势,只是波动节奏不一样,商品可能会先后轮动出现涨势。现在商品供应量没办法大幅增加,而且大量发货币会使潜在的需求量逐渐增加,大宗商品还没办法涨到它应有的位置,有些商品还在成本价附近徘徊,所以总的往后看大宗商品还是会保持一个涨势,但是涨的幅度不会像上半年黑色系的涨幅那么大,可能有些品种会盘整,有些品种可能会进入上涨,会有些分化,还是会形成一个比较大的波动幅度。



七禾网4、对投资者来说,面对这样一个商品期货市场,机会在哪里?风险有哪些?


丁洪波:从我个人的想法来看,机会还是会比较明显,虽然在今年上半年大部分商品都有所上涨,但其实很多商品还没有出现太大的涨幅,未来还是会有很大的机会。风险来看就是这次上涨基本面供求关系并没有实质性的改变,所以一定会有上下震荡,对交易者来说风险就是在于切入时机点,尽管你看对了行情的大方向,如果切入时机点不好那么风险也会很大,因为波动比较大。现在是一个资金比较宽松,但是供求关系没有明显改善的情况下,这样一个拉锯战当中假如没有看清楚节奏,就会是一个风险。



七禾网5、在这样的商品市场中,用怎样的交易策略才能相对有效地把握机会,控制风险?


丁洪波:刚才也讲到了,在商品市场供求关系没有明显改变的情况下,整体太大幅度的上涨暂时还不存在。目前的交易策略还是右侧进场、左侧出场这样可能能够有效把握机会,又能够控制风险。右侧进场会有一个明确的止损位,因为期货是有杠杆的,如果你左侧进场的话止损位会很难设置,即便它是相对底部,因为有杠杆,如果没找到止损位风险也是比较大的,所以选择右侧进场风险更可控,相对比较容易找到止损位。就算当有了盈利时,也有可能出现比较大的回撤,而选择左侧出场的策略,能把握住盈利,控制住资金回撤,防止回撤失控的风险。在商品市场只有到了一个真正向供不应求转变的情况出现后,才会有大的涨幅,如果没出现的话,则是一个螺旋市场,在这样的市场中,右侧进场、左侧出场会是一个可取的策略。



七禾网6、您本人在2016年1-7月主要抓住了哪些商品的投资机会?后续哪些商品仍值得关注?


丁洪波:在上半年的确也抓住了一些商品的机会,主要是黑色、有色和油脂,操作上以做多为主,因为年初我就感觉可能会有一波相对可观的反弹上涨,也就是抓住了一部分这样的机会,我觉得商品会有轮涨的可能,尤其是金融属性占主导的情况之下。后续我会比较关注有色及油脂类的商品,就看九月份交割以后的情况。



七禾网7、您对自己2016年以来的投资业绩是否满意?还有哪些方面可以改进?


丁洪波:其实我对这半年以来的投资是不满意的,因为在年初的时候已经看到了不少行情,但是并没有达到我自己预期。有些交易离场太早,有些回撤是可以减小的,当然今年回撤的控制总体还是可以的,主要是错过了一些行情,这一点是非常不满意的。要改进的地方,就是在于面对日后的投资机会上要更加准确的把握一些入场点,然后在回撤上可以再控制得好一点,在没有机会的时候可以考虑等待,有时候在资金曲线回撤的时候,往往就会有些无谓的交易,可以减少一些无谓的交易,这点我觉得还是可以改进的。



七禾网8、有人说您擅长做多,不擅长做空。您本人是否认同?为什么?


丁洪波:从我多年的操作上来看,大部分的利润还是来源于做多的利润,做空相对比较少一点,但是从我的交易系统来看,并不存在做多做空偏向于哪一种。从主观的角度来讲我有喜欢做多的倾向,因为我是分散品种做的,下跌行情一般比较快,行情初始波幅较大,我按照自己的资金管理规则是逐渐加仓,做空的话可能突然间下跌,加仓的机会就没有了,这样也很难累积我的仓位,上涨是一个加速的过程,下跌则是一个减速的过程,一开始下跌的很猛烈,到底部后会形成慢慢的趋缓,相反,一开始上涨的时候很缓慢,快到顶部的时候就会越来越猛烈,这使得在上涨的时候可能我会更从容点,逐渐加仓,这样我既能控制风险,又可以累积自己的仓位,既做到行情,风险又容易控制。空头行情一开始下来的非常猛烈,仓位还没有累积起来,这样盈利就比较少,但是中间的震荡损耗也不见得会少,所以做空的时候往往资金不容易起来,也是这个原因,主要是为了控制风险造成的。


研究员:唐正璐
Total:3123

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