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七禾网专访奇获投资徐闻钊:套利更容易形成稳定盈利

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-12-03 01:00:50 来源:期货中国



期货中国10、您现在日内短线、波段、中长线都有在做,请问日内短线、波段、中长线都是套利模式吗?您的日内短线套利模式的盈利原理是什么?波段套利模式的盈利原理是什么?中长线套利模式的盈利原理是什么?

徐闻钊:我的套利策略组本身就有不同周期的搭配。

日内套利的原理在于入市资金流动性的短暂不平衡,波段套利来自短期市场强弱的变化,中长期套利针对的是经济周期、国家政策、标的物供需周期的变化等等。


期货中国11、有人认为日内短线套利相比波段套利和中长线套利的操作难度更大,您是否也这么认为?为什么?

徐闻钊:我的观点恰恰相反,我认为短线套利的操作难度是最小的,因为越短的行情越容易把控,周期越长不确定性就越高。短线套利做的是市场的不平衡或者是市场的漏洞,中长线套利更倚重交易者对后市的判断,就是在拿风险换利润。虽然中长线套利的单笔利润比短线套利的单笔利润要大很多,但是在市场流动性足够的前提下,短线套利只要滚起来,同一个时间跨度内短线套利叠加出来的利润不会比中长线套利的少。


期货中国12、如果把套利分为数学统计套利、技术分析套利和基本面分析套利三种,您觉得哪一种的赢利逻辑最具可持续性?为什么?

徐闻钊:基本面分析套利的生命力会最强,因为随着市场的成熟,统计套利和技术分析套利做的人越来越多,效果就会越来越差,但基本面上的变化永远存在,基本面上供求的变化总会在市场上得到充分的体现。


期货中国13、您在分析和交易中,主观和客观结合,请问您是如何结合的?

徐闻钊:主观是一定的,这是基础,每个交易者都会主观认定自己交易思维的正确性和逻辑的缜密性,但是理智和风险控制能帮住我们客观的执行我们的交易策略。


期货中国14、您目前拥有上百套的交易策略,请问这些策略是否都是套利的?具体可以分为哪几个类型的策略?每个类型的特点是怎样的?

徐闻钊:这些策略,套利的居多,大概分为三个类型:

1、同品种不同交割期的套利,更适合日内交易。
2、同产业链不同品种的套利,日内或者小周期的交易。
3、宏观强弱的对冲,长线交易。


期货中国15、您自动交易和手动交易都有在做,请问,您自动交易部分收益更好,还是手动交易部分盈利更好?您的自动交易和手动交易是在同一个账户上操作,还是在不同的账户上操作?

徐闻钊:目前我管理的账户基本上都是服务器托管后的自动交易,只是在终端依据市场的情况调整策略的参数;全手工的交易已经很少做了。


期货中国16、2009年,您套利交易赚了3倍多,那一年的套利收益率为何如此之高?这么高的套利收益率,在将来的市场还有可能出现吗?

徐闻钊:当时套利的手法比较快,资金效率非常高,每天可以滚动几十个来回,叠加出来的利润就比较可观,市场也很配合,波动大,趋势明显,成交容易。这两年市场相对于09、10年沉寂了不少,操作难度就增加了,如果市场流动性变得足够充裕,套利收益率还是可以提升不少的。


期货中国17、2009年之后的这几年来,您每年的盈利状况如何?这样的盈利比例,是否具备可复制性、可持续性?

徐闻钊:随着资金规模的扩大和市场波动率的变动,赢利率会出现变动,但是模式是具有可复制性和持续性的。


期货中国18、您做套利如何选择品种?如何切换品种?

徐闻钊:我会选择价差和市场参与者相对稳定、主力和次主力合约跨期较短的品种,配合波动率的变化进行一些小的变动。


期货中国19、您做套利,一般仓位控制在多大范围内?仓位最大时会满仓交易吗?

徐闻钊:一般在70%以内,在机会比较确认的时候会出现满仓交易,但即便是在满仓交易的时候,我的风险也非??煽?。


期货中国20、您的套利交易,一般单笔交易的亏损风险控制在多大范围内?一个阶段内,一个账户的最大回撤风险控制在多大范围内?

徐闻钊:做的比较激进的时候,单笔交易的风险我会控制在1%之内,一个账户最大峰值回撤的风险控制在10%之内,但是在实际运作的时候很少会碰到资金止损线。


期货中国21、就您看来,您的套利模式有没有资金上限?资金上限大约是多少?

徐闻钊:单策略是有资金上限的,尤其是短线套利,但是现在我的套利策略很多,不同的周期都有,所以整体的资金容量很大。

研究员:章水亮
Total:3123

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